Key Takeaway
剖析美的集团科技化转型路径，从智能家居到工业自动化，解码研华合作与投资的全新可能性！
前言
随着研华与美的集团在战略投资及产业合作上的交流逐步深化，我们也从美的的转型历程中，看见值得借鉴的增长战略。本期 Market Insights 将以美的为案例，探讨其如何通过跨国并购、内部孵化与技术整合，从传统家电企业发展为全球工业科技集团，并从中思考对研华未来产业布局与投资共创的启发。
美的集团 - 从家电巨头到全球工业科技集团
美的集团（Midea Group）自1968年创立，1993年于深圳证券交易所上市；2012年由职业经理人方洪波接掌后，进一步推动数字化与科技转型，形成“智能家居 + 工业 B2B”的双引擎布局，并于2024年在香港交易所上市，已从最初成立时的小企业，演变为如今名列《财富》世界500强的全球化科技巨头。
美的集团转型三大阶段：规模化 → 全球化 → 科技化
在各阶段的发展中，通过内部体制变革孵化以及跨国并购双轨并进，美的成功跳脱了传统组装代工的低毛利陷阱，逐步由家电企业延伸至工业自动化、智能楼宇、医疗、新能源与智能物流，发展为覆盖多品牌、多产业的国际化科技巨头。
美的集团 - 并购作为增长引擎
美的的跨产业扩张并非单纯增加收入来源。从既有交易脉络可观察到，其并购持续补入技术、产品平台、海外市场与产业场景，使集团由家电制造延伸至多个 B2B 垂直领域。
从现有业务组合来看，美的已形成多个可独立延伸的 B2B 平台。这些平台的共同点，是同时需要设备、计算、连接、软件与场景整合，因而也构成研华可进一步评估的产业合作接口。
美的集团针对工业自动化的国际并购代表案例 - KUKA
KUKA（德国库卡）创立于1898年，是全球工业机器人与工厂自动化解决方案的“四大家族”之一。2017年被美的集团收购后，KUKA已经成为美的集团在工业自动化及具身智能最重要的板块，产品不局限于过去的重负载机器人，已延伸包括AGV & MR／仓储机器人／人形机器人等领域。随着工业4.0与AI驱动机器人时代的到来，KUKA与研华科技（Advantech）有众多生态系统战略合作空间。
美的集团 - 内部孵化代表性案例：安得智联（ANNTO）
除了外部并购，美的亦通过内部孵化建立新增长平台。安得智联（ANNTO）虽由美的内部孵化，已由服务集团内部需求延伸至外部供应链物流市场，核心高管极具企业家精神。2025年营业收入达人民币215亿元、净利润超过人民币4.49亿元，服务的外部企业客户已超过1.3万家。按2025年收入计算，它是中国家电行业最大的一体化供应链物流解决方案提供商，也是中国生产物流解决方案提供商中收入排名第一的企业。2026年已向香港资本市场申报IPO。
2026年5月，安得智联在美的顺德小家电工厂落地了无人配送项目。无人车自主运行、精准对接。目前该模式已在美的顺德、合肥、无锡工厂完成验证，美的全球各工厂园区有部署超6000台无人车的潜在需求。自动化仓储方案已经落实于美的工厂。货物经输送机与RGV环形穿梭车转运，由堆垛机精准自动上架；出库环节，RGV无缝对接搬运，AGV接力输送至发货月台，装卸环节部署以无人叉车为核心的自动装卸方案，通过WMS、WCS与RCS多系统深度协同，完成带板卸货全流程自动化。
美的与研华的重要合作案例 - 医疗健康
美的医疗（Midea Healthcare）是美的集团近年来深耕B端科技转型的重要战略板块。通过跨国并购与资源整合，集结了万东医疗（影像诊断）、瑞仕格医疗（Swisslog Healthcare，院内物流）、库卡机器人（KUKA，手术自动化）、美的生物医疗（智能冷链）及楼宇科技。其核心以“医技楼、手术部、门诊药房、住院病区、后勤指挥中心”五大场景解决方案为蓝图，在全球与超过3000家大型医院合作。
万东医疗与研华自2019年起合作医疗影像计算平台。研华提供高可靠性、高算力及长产品生命周期的边缘计算系统，支持影像采集、处理与AI辅助诊断；万东则将计算平台整合至医疗影像设备。2025年4月9日于中国国际医疗器械博览会（CMEF），双方与美的中央研究院共同发布面向磁共振设备的“超能矩阵”全链路AI智算平台，将AI应用于成像质量、扫描流程与临床诊断。
【备注：本页部分图片由美的集团提供】